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标题: 大选前夜“特朗普交易风向标”崩了!发生了什么? [打印本页]

作者: 华尔街见闻 时间: 2024-11-2 23:30
标题: 大选前夜“特朗普交易风向标”崩了!发生了什么?
距离美国总统大选还剩三天，“特朗普交易”风向急转直下，导致特朗普旗下社交媒体公司暴跌，最近三个交易日累计暴跌超40%，市值蒸发逾40亿美元。

这意味着，市场定价或已经发生180度大逆转。

发生了什么？

三个交易日，DJT市值蒸发超40亿美元

继周三下跌22%、周四下跌12%之后，社交媒体平台Truth Social母公司特朗普媒体科技集团（DJT）的股价，周五又下跌14%，三个交易日累计暴跌超40%，市值蒸发逾40亿美元。

周二收盘后，特朗普持有该公司的多数股权价值约为59亿美元，但到周五收盘，这一数字已经缩水了24亿元，至35亿美元。

作为特朗普交易的最大风向标，DJT股价暴跌意味着，市场定价已经发生180度大逆转——从买赢特朗普到买赢哈里斯。

发生了什么？

DJT没有发布任何重大新闻来解释股价暴跌的原因。Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick指出：“DJT等meme股很容易受到动量变化的影响。”

本周早些时候，他在接受雅虎财经采访时指出，最近几天博彩市场出现了明显的“氛围变化”：上周市场飙升对DJT来说是个好消息；相反，如果市场出现变化，股价就会下跌。

“请记住，这只股票基本上是一种二元的、杠杆式的选举赌注，”Sosnick说，“如果他赢了，那么就有理由提高其价值。如果他输了，它就会变成一家收入微薄、几乎不赚钱的公司。”

此前特朗普重返白宫的呼声高涨，这一预期推动DJT股价从9月23日至周二收盘暴涨了四倍，市值膨胀至103亿美元，使Truth Social估值一度略高于10亿美元，甚至超过马斯克旗下社交网络平台X的隐含估值。富达基金在其最新的监管文件中对X的估值为9亿美元。

经过三个交易日的暴跌，DJT市值已经缩水至61亿美元。与此同时，DJT的基本面仍然非常温和，无法对公司股价形成支撑。

8月，DJT公布了二季度（截至6月30日）业绩，净亏损1640万美元，其中约一半与该公司的SPAC交易相关费用有关。此外，该公司二季度收入略低于83.7万美元，同比下降30%。本月初，该公司透露其首席运营官已于9月辞职。

央视新闻最新报道称，据美国《福布斯》当地时间10月31日公布的民调结果，哈里斯仅以1%的微弱优势领先特朗普，但有10%的选民可能会在大选之前改变想法。此外，在可能决定最终大选获胜者的七个关键摇摆州，哈里斯以49%对48%的支持率领先特朗普，这一数据在一周前则是特朗普以50%对46%的支持率领先哈里斯。

那么，谁能当美国总统大多数民众说了算吗？央视新闻进一步分析称：

2016年美国总统大选中，民主党候选人希拉里总得票数高于共和党候选人特朗普，但没能赢下总统宝座。这源于美国的选举人团投票制度。

当选民在选票上做出选择时，他们实际上是投票选出一批，代表他们州的选举人。在计票和认证选票后，这些选举人承诺投票给总统和副总统候选人。也就是说，总统大选基于各州选举人票的分配定胜负。因此，1/3的美国人认为普通民众投票“影响不大”。

央视新闻报道还称，美国民主党人推测，大选投票日即将到来，特朗普可能在今年大选中提前宣布胜选。当地时间11月1日，美国华盛顿州州长英斯利决定启动该州的国民警卫队，指示其做好准备，以防他们需要应对与选举有关的“内乱”。

美国大选前，“聪明钱”押注加码

期货市场数据显示，美国大选进入倒计时阶段，避险资产需求增加，“聪明钱”正在加码押注美元走强。

彭博汇编的美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至10月29日本周二，对冲基金、资产管理公司和其他投机者持有约 178 亿美元的美元看涨头寸，多仓规模创7月上旬以来新高。在 10 月中旬放弃看跌预期后，这些投机者一周内的看涨美元押注增加了超过 80亿美元。

报道认为，美元多仓增加显示，一些华尔街人士正在对冲美国最终转向贸易保护主义政策的可能。

富国银行策略师Aroop Chatterjee认为，两名总统选举人的差距更小、局势紧张会增加市场不确定性，美元因为有避险特性所以将受益。此外，美国经济数据表现强劲，减轻了美联储迅速降息的压力，这也推动了美元的走强。

Monex的外汇交易员Helen Given也提到了避险情绪对美元的影响。她说：

“随着博彩市场对特朗普当选总统的赔率不断变化，即使民意调查结果可能未必显示同样的分歧，交易员们也在采取防御性立场，在这种情况下，这意味着做多美元。至少在市场能够衡量新一届政府贸易政策的严重性之前，情况是如此。”

富国银行的 Chatterjee 认为，如果哈里斯当选，从贸易、移民到外交这些美国政策制定的不确定性会减少，可能会影响美元的避险吸引力。Convera 的分析师认为，如果哈里斯当选，并且民主党人拿下国会两院多数席位，将导致社会支出增加，这种情况也会削弱美元。

申万宏源最近报告称，“特朗普交易”中美债收益率上行、美元走强、比特币上涨有较高确定性，交易对美股和铜价偏多，对金价偏空，对油价影响不确定性。权益市场中，结构上特朗普交易可能利好美股大盘和成长板块，关注金融、能源与制造业。当下，交易的天平已向特朗普倾斜；如特朗普当选，交易延续性或有限，如哈里斯胜出，交易或大幅反转。

不过，最近有分析称，在本周五的美国非农就业报告公布前，特朗普交易者提早开始止盈动作，造就了近两天美指的疲态。在一篮子产品走势上，“特朗普交易止盈”的回调迹象也在蔓延。

高盛美洲股票执行服务主管John Flood发现，对冲基金继续以极高的速度进行“共和党政策赢家”的交易。Flood认为，而如果民主党候选人哈里斯当选，将导致这一最近增加的风险敞口急剧平仓，并对更广泛的指数造成沉重压力，比如标普500迅速跌5%。

高盛衍生品销售总监 Lee Coppersmith则是称，之前看到客户将重点放在，为应对共和党主导的选举结果而调整投资组合，资金流现在正在向相反方向的转变。高盛看到更平衡地倾向于民主党政策的行业需求增加，例如太阳能/可再生能源和债券的替身。另一方面，在放松监管和并购利好的推动下，高盛交易台仍然认为某些金融领域有巨大价值。

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