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标题: 非农、川普接连冲击,美元走高,美债跳水,纳指跌超1% [打印本页]

作者: 华尔街见闻 时间: 2025-2-8 14:01
标题: 非农、川普接连冲击,美元走高,美债跳水,纳指跌超1%
美国1月非农数据喜忧参半，当月新增就业岗位仅为14.3万个，低于市场预期，但其他数据却传递出积极信号，如失业率从4.1%降至4%、11月和12月就业数据大幅上调、1月平均时薪增幅超预期，引发通胀担忧。分析称，虽然就业增长并不特别出色，但失业率下降和工资增长强劲意味着劳动力市场仍然健康。本次报告并没有为美联储降息争取更大空间。“新美联储通讯社”Nick Timiraos指出，1月就业报告难改美联储观望态度。

另外，美国2月密歇根消费者信心指数初值从1月的71.1大幅下滑至67.8，未达预期且创七个月新低。消费者对未来一年通胀预期爆表，从1月的3.3%上升一个百分点至4.3%，创15个月新高。美国12月消费者信贷创纪录最大增幅，信用卡余额和非循环信贷攀升。

受就业数据影响，10年期美国国债收益率一度跃升至4.51%上方，压低市场风险偏好，美股下跌，科技股多数回落。特朗普贸易言论也加剧了市场担忧，临近美股午盘时，媒体称特朗普将要公布新的关税举措，市场担忧贸易紧张局势升级引发避险情绪，美元盘中涨幅扩大、迅速站上108，美股大盘则加速下跌。

随后报道称特朗普会见来访的日本首相石破茂时宣布，他计划下周公布“对等关税”，未具体说明哪些国家将受到影响。随后美元涨破108.30刷新日高、日内涨近0.6%。黄金再创历史新高。

非农就业、消费者信心、特朗普言论引发市场警惕，美债收益率抬升压低美股，周五美国股市全线下跌。亚马逊收跌超4%，主要原因是其第一季度收入增长指引令投资者失望，特斯拉创约四个月最大单周跌幅，英伟达本周反弹超8%，中概指数显著跑赢美股大盘：

美股三大指数齐跌。标普500指数收跌57.58点，跌幅0.95%，报6025.99点，本周累计下跌0.24%。与经济周期密切相关的道指收跌444.23点，跌幅0.99%，报44303.40点，本周累跌0.54%。科技股居多的纳指收跌268.59点，跌幅1.36%，报19523.40点，本周累跌0.53%。纳指100收跌1.3%，本周累涨0.06%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌1.40%，本周累跌0.08%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收跌1.19%，本周累跌0.35%。恐慌指数VIX收涨6.71%，报16.54，本周累涨0.67%。

美股指全线跌

投研策略上，美银知名策略师Hartnett预计，美股在2025年初将逐步减弱。年初至今，巴西、德国、英国、中国等多国股市回报率已超过标普500指数，“七巨头”科技公司难再支撑美股长期上涨。同时，地缘政治稳定预期改善，其他市场抢先反映美股优势见顶。策略师建议投资者做多中国股市。

美股行业ETF几乎全线溃败。生物科技指数ETF收跌2.06%，可选消费ETF、半导体ETF、区域银行ETF、银行业ETF跌1.96%-1.1%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF、网络股指数ETF至多跌0.94%，能源业ETF大致收平，全球航空业ETF则收涨1.54%。本周，可选消费ETF跌2.84%，生物科技指数ETF跌0.71%，网络股指数ETF回调0.25%（此前三周先后涨2.66%、3.59%、1.69%），半导体ETF涨0.57%，银行业ETF涨0.66%，区域银行ETF涨0.73%，科技行业ETF反弹0.87%（上周跌3.55%），能源业ETF反弹1.05%（此前两周先后跌2.82%和4.02%），全球科技股指数ETF反弹1.06%（上周跌3.86%）。

“科技七姐妹”多数下跌。亚马逊收跌4.05%，在业绩报告发布次日创12月18日以来最差单日表现，特斯拉跌3.39%，刷新12月5日以来收盘新低至361.49美元，谷歌A跌3.27%，苹果跌2.4%，微软跌1.46%，Meta则收涨0.36%、报714.52美元继续创收盘历史新高、收盘市值超过1.8万亿美元，英伟达涨0.9%。

本周，英伟达累计反弹8.14%、上周重挫15.81%，Meta累涨3.68%、此前两周先后涨5.67%和6.44%，微软累跌1.28%、上周跌6.53%，苹果累计回调3.55%、上周反弹5.93%，亚马逊回调3.59%、此前三周先后涨3.2%、3.94%、1.21%，谷歌A累跌9.16%、此前四周先后涨0.13%、2.06%、2.15%、1.9%，特斯拉累跌10.62%创2024年10月以来最差单周表现。

芯片股多数下跌。费城半导体指数收跌1.63%，报5009.34点，本周累跌0.13%。AMD收跌2.36%，台积电ADR跌2.08%，本周累跌1.53%、上周跌5.66%。英伟达两倍做多ETF收涨1.73%。Wolfspeed收跌9.81%，安森美半导体收跌2.27%，美光科技收跌2.37%，科磊收跌1.85%，博通收跌2.81%，英特尔收跌1.44%。Arm控股收跌2.96%。高通收跌3.72%，高通跌0.8%。

AI概念股涨跌不一。BigBear.ai收涨26.88%，Serve Robotics收涨16.59%，BullFrog AI收涨11.28%，超微电脑收涨7.21%，戴尔科技收涨0.42%，Palantir收跌0.39%，Applovin收跌1.29%，甲骨文收涨1.22%，CrowdStrike收涨0.26%。

中概股普涨。纳斯达克金龙中国指数收涨1.34%，报7324.68点，本周累计上涨3.85%，连续第四周上涨。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收涨4.50%，本周累涨7.78%（此前三周先后涨18.39%、8.88%、4.87%）；“中国龙”Roundhill China Dragons ETF（DRAG）收涨2.65%，本周累涨5.76%（此前三周先后涨9.11%、3.51%、1.81%）；中概互联网指数ETF（KWEB）收涨1.85%，本周累涨3.58%（此前三周先后涨7.66%、3.95%、2.42%）；中国科技指数ETF（CQQQ）收涨1.66%，本周累涨6.29%（此前三周先后涨6.78%、3.47%、0.71%）。中概ETF KraneShares连续第三天净吸金，单日流入创10月3日以来最大。富时A50期指连续夜盘收跌0.31%，报13062.000点。

热门中概股中，大全新能源收涨9.84%，老虎证券收涨6.62%，房多多收涨6.01%，小米集团ADR收涨5.16%，理想汽车收涨4.86%，知乎收涨4.64%，阿里巴巴收涨3.12%，美团ADR收涨2.79%。

其他重点个股中：（1）极光ADR涨17.46%，该公司人工智能平台GPTBots.ai通过集成DeepSeek LLM得到了增强。（2）亿航智能收涨12.12%，该公司EH216系列eVTOL航空器已完成超6万架次安全飞行。（3）对冲基金大佬Ackman大举加仓Uber，持仓市值达23亿美元，称其股价仍大幅低于其内在价值，Uber一度涨近10%，最终收涨6.59%。（4）美国证券交易委员会（SEC）确认，游戏服务商Roblox是“积极调查对象”的一部分。Roblox收跌1.25%。（5）特朗普暗示仍然反对日本制铁收购美国钢铁，加剧了投资者对交易流产的担忧。美国钢铁刷新日低时日内跌超8%，一度转涨、涨超5%，后又转跌，收跌5.83%。

尽管美国非农数据公布后欧股收盘下跌，告别周四所创历史新高，但仍周线收涨：

泛欧STOXX 600指数收跌0.38%，报542.75点，本周累涨0.60%。欧元区STOXX 50指数收跌0.58%，本周累涨0.73%。富时泛欧绩优300指数收跌0.39%，本周累涨0.69%。

德国DAX 30指数收跌0.53%，脱离收盘历史最高位，本周累涨0.25%。法国CAC 40指数收跌0.43%，本周累涨0.29%。荷兰AEX指数收跌0.11%，本周累涨0.23%。丹麦OMX哥本哈根20指数收跌0.48%、本周累涨2.37%。意大利富时MIB指数收跌0.18%，本周累涨1.60%。英国富时100指数收跌0.31%，本周累涨0.31%。西班牙IBEX 35指数收跌0.33%，本周累涨2.59%。

两年期美债收益率于非农日涨超7个基点，本周累涨将近8个基点。2/10年期德债收益率冲高回落，本周至少跌7个基点。2/10年期英债收益率在英国央行降息当周至少跌5个基点：

美债：美国10年期基准国债收益率尾盘涨5.04个基点，报4.4846%，北京时间21:30发布美国非农就业报告时，跳水至4.3803%刷新日低并瞬间反弹，本周累计下跌5.21个基点。两年期美债收益率涨6.07个基点，报4.2725%，21:30从4.22%上方跳水至1.16%下方转而刷新日低、并瞬间反弹，本周累涨7.75个基点。

美联储半年度报告称，计划在合适时机停止缩表。其将根据数据调整货币政策，坚定实现2%通胀目标。当前劳动力市场稳定，通胀预期与2%目标总体一致。自2024年6月以来，美联储已减持2970亿美元证券，累计减持约2万亿美元。FOMC计划在准备金余额略高于充足准备金水平时停止减持证券，以平稳过渡。美联储主席鲍威尔下周将出席国会听证会。

欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌0.7个基点，报2.372%，本周累计下跌8.8个基点。两年期德债收益率跌1.1个基点，报2.048%，本周累跌7.0个基点。英国10年期国债收益率跌0.8个基点，报4.476%，本周累计下跌6.2个基点。两年期英债收益率跌0.6个基点，报4.168%，本周累跌5.0个基点。

今天，美债收益率全面走高5-6个基点

特朗普总统关税言论推助美元指数一度涨破108.30，全周仍累跌。英镑、欧元兑美元双双下跌，报道称欧盟拟提议削减美国汽车进口关税以避免贸易战，计划将10%的关税降至接近美国的2.5%水平。日元一度升破151关口，创12月10日以来新高:

美元：ICE美元指数涨0.31%，报108.019点，本周累计下跌0.33%，整体交投区间为109.881-107.296点，周一至周三震荡下行、周四和周五低位震荡，周五发布非农就业报告后有所回升。彭博美元指数涨0.22%，报1300.22点，本周累跌0.57%，交投区间为1325.10-1294.98点。

美元周五冲高

离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘跌149点，报7.3033元，日内整体交投于7.2837-7.3115元区间。

油价周五小幅上涨，但市场担心潜在的贸易战可能削弱石油需求、美国原油库存激增、特朗普重申将提高美国石油产量的承诺均施压油价，美油和布油仍周线录得下跌，美原油期货本周累跌超2%。天然气方面，纽约天然气本周累涨8.7%，荷兰天然期货周五涨超2%，英国天然气本周涨约4%：

美油：WTI 3月原油期货收涨0.39美元，涨幅0.55%，报71.00美元/桶，本周累计下跌大约2.11%。美油最高涨超1.1%站上71.40美元。

布油：布伦特4月原油期货收涨0.37美元，涨约0.50%，报74.66美元/桶，本周累跌1.33%。布油最高涨超1.1%站上75.10美元。

法国兴业银行分析师表示，关税的实施和暂停本应对油市利好，因为这增加了不确定性。但由于需求担忧，市场并未出现这种反应。各国之间的关税和报复性措施会损害全球GDP增长以及石油需求。

天然气：美国3月天然气期货收跌2.90%，报3.3090美元/百万英热单位，本周累计上涨超8.70%。欧市尾盘，TTF基准荷兰天然气期货涨2.58%，报55.700欧元/兆瓦时，本周累涨3.34%。ICE英国天然气期货涨1.96%，报135.80便士/千卡，本周累计上涨4.03%。

本周油价暴跌，而能源股飙升

贸易战升级推动避险需求，金价在非农日创历史新高，最近七个交易日内第六日创盘中新高，现货黄金本周累涨超2%，纽约铜期货累涨7.3%：

黄金：COMEX黄金期货涨0.35%，报2886.80美元/盎司，23:46也曾涨至2910.60美元创盘中历史新高，本周累涨1.83%。现货黄金涨0.17%，报2861.01美元/盎司，美国非农就业报告和密歇根大学通胀预期月度调查结果揭晓后，于北京时间23:46涨至2886.79美元创历史新高，本周累计上涨2.24%，周一至周三震荡上行，周四略微回调，周五在高位震荡状态中创新高。

白银：COMEX白银期货跌1.28%，报32.210美元/盎司，本周累跌0.15%。现货白银跌1.07%，报31.83美元/盎司，本周累涨1.66%。

美国CFTC数据显示，2月4日当周，金价不断创历史新高之际，黄金多头仓位大致持稳，而WTI原油看涨情绪创八周新低。

伦敦工业金属多数上涨，伦铜收涨超1%：伦铜收涨131美元，报9408美元/吨。COMEX铜期货涨2.96%，报4.5930美元/磅，本周累涨7.35%。伦铝收涨9美元，报2628美元/吨。伦锌收涨22美元，报2840美元/吨。伦铅收涨4美元，报1993美元/吨。伦镍收跌55美元，报15756美元/吨。伦锡收涨107美元，报31109美元/吨。伦钴收平，报21550美元/吨。

黄金再创历史新高

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