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据央视新闻，乌克兰周二向俄罗斯发射美国导弹，周三发射英国“风暴之影”巡航导弹。基辅空军称，俄罗斯周四上午作出回应，俄首次使用“边界”洲际弹道导弹对乌克兰进行打击。消息助避险资产走高，黄金连涨四日并触及逾一周最高，美元两日连涨，日元全天上涨，美债早盘前齐涨。比特币上逼10万美元大关再创历史新高，油价涨超1.9%。
美国经济数据喜忧参半，11月16日当周首申失业金人数21.3万人，意外降至4月以来的最低水平，但受波音公司罢工和飓风等短期影响，11月9日当周续请失业金人数达190.8万人创三年来最高。11月份费城联储制造业活动总体疲软，商业指数从正10.3降至负5.5远低于预期。由于美国抵押贷款在前一个月下降，买房人趁机入市，导致美国10月成屋销售环比涨3.4%，创2月以来最大升幅，房价也创新高。
投资者同时关注美联储官员言论寻找降息线索。明年票委、芝加哥联储主席古尔斯比认为未来仍有必要降息，但支持放慢步伐，经济学家下调明年降息幅度展望。美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯表示，利率可能会进一步下降。市场仍预计美联储12月降息25个基点的可能性约为55%。
欧洲央行管委兼希腊央行行长Stournaras称，应在每次会议上降息，直到达到2%，12月降息25个基点是正确的回应。欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy表示，欧洲对抗通胀的胜利近在眼前，欧洲央行应继续降低货币政策的限制程度。货币市场对欧洲央行降息预期升温，欧债收益率齐跌，欧元疲软、失守1.05创13个月最低。
展望未来，悬而未决的有美国财政人选，以及俄乌冲突紧张局势的最新进展。
降息预期持续下滑，目前价格已反映出2025年底前降息幅度不到三次（每次25个基点）
特朗普交易再抬头，比特币、与经济密切相关的周期股和小盘股领跑，科技股遭抛售，纳指一度跌超1.3%，标普500一度跌超0.5%，道指收盘涨逾450点或涨1%，罗素小盘股指涨1.7%。投资者衡量谷歌浏览器Chrome分拆风险，谷歌一度跌近7%，英伟达躁动不安，盘初涨4.8%创盘中新高，随后跌3.6%，最终收涨0.5%，Snowflake涨超32%为上市以来最佳，中概指数跌1%，财报后百度跌近6%、拼多多跌超10%：
美股三大指数齐涨。标普500指数收涨31.60点，涨幅0.53%，报5948.71点。与经济周期密切相关的道指收涨461.88点，涨幅1.06%，报43870.35点。科技股居多的纳指收涨6.28点，涨幅0.03%，报18972.42点。纳指100指数收涨0.36%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.13%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨1.65%。恐慌指数VIX收跌1.63%，报16.88。
纳指跌超1%后尾盘转涨，道指最高涨1%，小盘股领跑
美股行业ETF全线收涨。公用事业ETF涨超1.7%，银行业ETF、网络股指数ETF、区域银行ETF、半导体ETF涨约1.5%，科技行业ETF涨超1%，可选消费ETF和全球航空业ETF涨幅超过0.1%“表现最差”。
标普11个板块多数收涨。电信板块跌1.73%，非必选消费板块跌0.3%，信息技术/科技板块涨0.56%，房地产板块涨0.64%，能源板块涨0.82%，医疗保健板块涨0.83%，原材料板块涨1.2%，工业板块涨1.23%，必选消费板块涨1.24%，金融板块涨1.27%，公用事业板块涨1.75%。
投研策略上，中信证券认为，AI能源需求和减碳目标促进了美国核电的快速发展，SMR（小型模块化反应堆）因其小占地面积、模块化设计和工厂化建造等优势，有助于降低成本并提高盈利能力，适合小规模稳定电力供应。美国核电行业正在复苏，SMR技术适应AI和数据中心的能源需求，建议从核燃料（铀）、核电设备、乏燃料处理、核电运营商等几个维度进行投资。
“科技七姐妹”仅英伟达惊险收涨。英伟达盘初涨近4.8%刷新盘中历史高位至152.89美元，随后跌近3.6%，最终收涨0.53%，英伟达营收展望未达市场高预期，四季度营收指引中值增长70%，华尔街偏高端预期增近90%。谷歌跌近7%后收跌4.74%，该公司浏览器Chrome业务和安卓业务面临被美国反垄断部门拆分的风险。Meta跌超2.9%后收跌0.43%。亚马逊收跌2.22%，可能面临欧盟的数字市场法案（DMA）调查。苹果跌超1.4%后收跌0.21%，美国司法部要求谷歌终止与苹果的默认搜索合作，苹果可能会面临高达200亿美元的收入损失，苹果计划2026年推出经过大改的数字助理Siri，拥有更多的自研AI。微软跌超1%后收跌0.43%，特斯拉跌近2%后收跌0.7%。
芯片股普涨。费城半导体指数收涨1.61%。行业ETF SOXX收涨1.58%。英伟达两倍做多ETF收涨1.04%。高通收涨0.77%，阿斯麦ADR收涨2.09%，博通收涨0.42%，台积电ADR收涨1.53%，英特尔收涨1.79%，科磊涨收涨2.65%，美光科技涨收涨4.46%，安森美半导体收涨1.72%，应用材料收涨3.33%，而AMD收跌0.08%，Arm控股收跌0.42%。
AI概念股多数走高。Serve Robotics收跌3.2%，Palantir收跌1.22%，BullFrog AI收跌0.5%，甲骨文收涨0.88%，BigBear.ai收涨4.78%，超微电脑收涨15.12%，C3.ai收涨8.13%，CrowdStrike收涨2.11%，Snowflake收涨32.71%。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收涨8.39%，戴尔科技收涨3.7%。
中概股多数下跌。纳斯达克金龙中国指数收跌1%。ETF中，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌1.6%，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌1.75%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌1.17%。富时A50期指连续夜盘收涨0.04%，报13450.000点。
热门中概股中，拼多多收跌10.64%，三季度营收不及预估，Q3营收同比增长44%至993.5亿元，归母净利润同比增长61%至249.98亿元，但环比下滑22%。房多多收跌6.43%，百度收跌5.9%，Q3核心净利润增长17%，AI云业务的增长强劲，文心大模型日调用量达15亿。大全新能源收跌4.52%，小鹏汽车收跌2.77%，极氪收跌2.73%，阿里巴巴收跌1.37%，公司整合国内和海外电商，成立电商事业群。爱奇艺收跌7.34%，三季度在线广告、会员服务收入齐降，拖累净利润同比下降52%。公司表示，将优化长视频产品并将微短剧纳入内容组合以增强内容吸引力。贝壳跌超6.8%后收跌1.24%，得益于存量房交易服务净收入增加以及房屋装修、租赁业务扩张，Q3净收入同比增26.8%，但净利润同比微降0.17%。蔚来收涨1.08%，新东方收涨1.75%。
比特币上逼10万美元续创历史新高，加密货币概念股冲高回落。加密货币“妖股”优点互动收涨78.57%，嘉楠科技ADR收涨8.98%，“比特币持仓大户”微策投资MSTR涨近14.6%创历史新高后跌近20% 超16%，香橼做空该股而做多比特币，加密货币交易所Coinbase也转而收跌7.74%。
其他重点个股中：（1）报道称特朗普媒体科技集团（DJT）申请加密支付平台服务TruthFi，DJT涨超5.9%后收涨1.3%。（2）Gap上调感恩节+圣诞节假日销售季指引，股价盘后一度涨约7%。（3）Snowflake三季报超预期且上调本财年产品收入指引，股价涨超32%为上市以来最佳，Salesforce也财报利好，最高涨超5%参与提振道指。
欧洲股市周四收盘走高，告别四日连跌。英国体育零售商JD Sports警告称，由于经历了艰难的十月份和消费者支出低迷，其年度利润将达到预期的低端，随后股价下跌15.5%：
泛欧STOXX 600指数收涨0.41%，报502.54点。欧元区STOXX 50指数收涨0.55%，富时泛欧绩优300指数收涨0.51%。
德国DAX 30指数收涨0.74%，法国CAC 40指数收涨0.21%，意大利富时MIB指数收涨0.20%，英国富时100指数收涨0.79%，荷兰AEX指数收涨0.88%，西班牙IBEX 35指数收涨0.19%。
投资者分析喜忧参半的经济数据，两年期美债收益率涨约2.8个基点。货币市场对欧洲央行降息预期升温，10年期德债收益率跌超3个基点：
美债：尾盘时，美国10年期基准国债收益率涨0.79个基点，报4.4178%，日内交投于4.3746%-4.4375%区间。两年期美债收益率涨2.79个基点，报4.3423%，日内交投于4.2807%-4.3508%区间。
太平洋投资管理公司（PIMCO）分析师认为，鉴于美联储进一步降息的前景，美国国债在近期收益率上升后具有吸引力，预计收益率曲线将趋陡。
欧债：欧市尾盘，欧元区基准的德国10年期国债收益率跌3.3个基点，报2.318%。两年期德债收益率跌2.4个基点，报2.108%。法国10年期国债收益率跌0.5个基点。意大利10年期国债收益率跌0.9个基点。英国10年期国债收益率跌3.0个基点，两年期英债收益率跌2.6个基点。
美债收益率小幅走高
美元指数涨约0.4%站上107点，一度刷新去年10月初以来最高位。日元盘中涨破154，欧元跌破1.05创逾一年来最低，特朗普团队考虑设立专门负责加密货币政策的职位，比特币期货上逼10万美元大关再创新高：
美元：美元指数DXY涨0.37%，报107.071点，北京时间23:09刷新日低至106.461点，随后打破日内稍早低位震荡状态并快速拉升。彭博美元指数涨0.16%，报1286.22点，日内交投区间为1281.06-1287.56点。
美元回升至接近美国大选日之后高点
非美货币：欧元兑美元跌0.66%、报1.0472，英镑兑美元跌0.51%、报1.2587，美元兑瑞郎涨0.28%、报0.8869；商品货币对中，澳元兑美元涨0.08%，纽元兑美元跌0.25%，美元兑加元跌0.01%、23:18曾跌至日低1.3932。瑞典克朗兑美元跌0.37%，挪威克朗兑美元跌0.17%。
日元：日元兑美元尾盘涨0.59%，报154.52日元，日内交投区间为155.45-153.91日元，全天处于上涨状态。日本政府正在加大AI布局。石破茂考虑推出约21.9万亿日元的经济刺激计划，重点投资芯片、AI领域，日本内阁预计将在周五通过这一计划。日本央行行长植田和男称无法预测12月会议结果。
瑞穗证券认为，如果日本央行等待特朗普政府宣布财政政策，日元可能在1美元兑155附近保持弱势。在日本央行行长植田和男讲话之后，日元兑主要货币的涨势并非基于基本面，更有可能是受地缘政治和与东欧相关的避险情绪影响。
离岸人民币（CNH）：离岸人民币（CNH）兑美元跌39点，报7.2550元，日内整体交投于7.2402-7.2598元区间，日内最深跌近百点下逼7.26元。
加密货币：市值最大的龙头比特币期货比特币涨4.02%，报98550.00美元，日内交投于94290.00-99575.00美元区间。第二大的以太坊尾盘涨8.88%，报3364.50美元，日内交投于3045.50-3413.50美元区间。
美国证券交易委员会（SEC）主席Gensler计划明年1月20日在特朗普宣誓就职日”提前卸任，加密行业或迎来规则巨变，市场预计下一任SEC主席对华尔街和加密货币更加友好。
俄罗斯与乌克兰导弹冲突抵消美国EIA原油库存增加影响，美油和布油均收涨超1.9%，美油站上70美元，纽约天然气创七周收盘新高：
美油：WTI 1月原油期货收涨1.35美元，涨幅超过1.96%，报70.10美元/桶，逼近11月8日收盘位70.11美元。美油全天维持涨势，欧股盘中最高涨近2.4%上逼70.40美元。
布油：布伦特1月原油期货收涨1.41美元，涨幅1.95%，报74.23美元/桶，逼近11月7日收盘位75.63美元。布油全天维持涨势，欧股盘中最高涨超2.1%上逼74.40美元。
消息面上，ING分析师指出，对石油而言，风险在于乌克兰是否袭击俄罗斯能源基础设施，另一个风险是俄罗斯如何应对这些袭击的不确定性。消息称OPEC+可能在12月1日开会时再次推迟增产。不过，国际能源署（IEA）表示，即使OPEC+继续减产，2025年石油供应仍将超过需求。
天然气：NYMEX 12月美国天然气期货收涨超4.57%，报3.3390美元/百万英热单位。欧洲基准的荷兰TTF天然气期货涨3.58%，报48.350欧元/兆瓦时。ICE英国天然气期货涨3.29%，报121.000便士/千卡。
美油价格维持在70美元以上
尽管美元和美债收益率齐升限制了金价部分涨幅，但由于俄乌紧张局势升级，避险需求推动金价连涨四日并触及逾一周最高，纽约期金周四涨约0.7%重返2670美元上方：
黄金：COMEX黄金期货尾盘涨0.71%，报2670.50美元/盎司。现货黄金全天维持涨势，欧股盘中最高涨近0.9%升破2670美元，尾盘涨0.73%，报2669.96美元/盎司，最近四个交易日累计反弹4.16%。
白银：COMEX白银期货尾盘跌0.34%，报30.8450美元/盎司。现货白银欧股早盘最高涨近1.5%升破31.30美元，随后持续下跌，美股午盘最低跌近0.7%下逼30.60美元，尾盘跌0.24%，报30.7838美元/盎司。
消息面上，方正证券认为，尽管黄金价格因美国大选和短期经济数据出现回调，但目前金价已反映这些变化，底部区间显现。支撑金价长期上行的基本面因素仍然存在，包括美联储降息周期和美国经济衰退周期。此外，“去美元化”趋势下央行增储可能为金价提供支撑。因此，维持对黄金行业的“推荐”评级，并关注黄金的左侧布局机会。
美元走高令伦敦工业金属多数收跌：伦铜收跌81美元，报9008美元/吨。COMEX铜期货跌1.14%，报4.1080美元/磅。伦锌收涨2美元，报2990美元/吨。伦铝收跌12美元，报2632美元/吨。伦铅收跌22美元，报1999美元/吨。伦镍收跌192美元，报15714美元/吨。伦锡收跌276美元，报28750美元/吨。伦钴收平，报24300美元/吨。
大选之后六日连跌，之后四日连涨 |
