|
资料照：上海陆家嘴金融区街头屏幕显示的沪深股市指数。（2024年2月5日）
特朗普再次当选美国总统以及共和党有望重新夺取国会两院的控制权对国际市场产生了巨大的影响。美国投资人受此鼓舞而大举入市，推动美国三大股指周三（11月6日）全面飙升。但这个消息也让中国投资人感到了新的不确定性，引起人民币汇率的下滑和中港股市的动荡。
道琼斯工业平均指数大涨周三暴涨1300多点，涨幅达三个百分点。纳斯达克大涨400多点，涨幅2.25%，标准普尔500指数上涨120点，涨幅超过2%。股市涨幅之大是今年以来前所未有的。美元也出现了近两个月里少有的涨幅。
但与此相反，对华立场强硬的特朗普这次重回白宫让北京当局感到紧张。中国经济从去年年初走出新冠病毒大流疫之后一直处于全面低迷状态，房地产市场持续滑坡，中央政府和地方政府债台高筑，政府投资的驱动力已经熄火，消费者面对各种“刺激”一直无动于衷，这让一向认为自己无所不能的中共决策者感到手足无措。
就在此时，特朗普强势回归，中国投资人意识到，对于中国经济来说，真是应验了那句老话，“屋漏偏逢连夜雨”，美中之间的贸易纠纷、地缘政治博弈和科技竞争都将迎来一场大风暴。
这种不确定性导致中港股市的大幅波动和人民币汇率的下跌。离岸人民币兑美元汇率周三下跌最多时近千点，跌至7.19，下午收盘跌幅有所减小，从7.0996开盘，以7.1741收盘，跌幅超过一个百分点。
在岸人民币兑美元汇率周三开盘为7.1264，中午出现急跌，最低跌破7.17，最后以7.1576收盘，下跌521点。
消息人士告诉路透社，在岸人民币汇率的跌幅也超过了0.8%，中国主要国有银行正在抛售美元，以阻止人民币过快贬值。
香港恒生指数周三下跌468.59，跌幅2.3%。中国A股周三在美国大选消息的影响下跌宕起伏，但在收盘时跌幅缩小。上证指数收盘微跌3.18点，跌幅0.09%。沪深300指数收盘下跌20.29点，跌幅0.5%，报4024.28点。中国创业板指数收盘下跌24点，跌幅1.05%。
新加坡瀚亚投资管理公司（Eastspring Investments）的投资组合经理郭荣仁（音译，Rong Ren Goh）对路透社说，“目前，市场主要关注的就是关税前景，因为这是根据总统行政令直接动用的最简单的手段，我们在2016年至2020年看到了可以用来遏制中国的其它手段。”
路透社引用这位投资组合经理的话说，“这些手段可以包括对中国实体进行金融制裁，进一步收紧对中国获取人工智能发展所需要的关键技术的限制等等。”
“所以，外国投资者可能会在涉及中国相关资产方面采取防御性布局，或者采取措施对冲货币风险，”郭荣仁说。
随着北京当局从九月下旬开始推出一系列旨在刺激消费稳定房地产市场的各种措施，中国股市已经从长期的低位有所回升，截至到目前为止，沪深300指数的涨幅超过了20%。
特朗普获胜可能会阻碍这一涨势，因为技术、国防和出口行业都可能成为特朗普新政府的遏制目标。
路透社说，由于美国民主和共和两党在遏制中国的问题上立场大致相同，所以在特朗普政府推出新的具体政策之前，市场可能不会作出过度的反应。
中国光大证券国际有限公司驻香港的证券策略师伍礼贤（Kenny Ng）表示，“尽管两位候选人都可能对中国持鹰派态度，但特朗普在政策方面可预测性很低，这可能会影响市场情绪。”
欧洲第三季度盈利超过市场预期 投资者担忧中国市场疲软
欧洲企业第三季度的盈利大多超出了此前低预期，不过中国经济疲软和美国总统大选引发投资者担忧，让欧洲股市在一段时间内的持续波动。
欧洲第三季度盈利超过市场预期 但投资者担忧中国市场疲软 REUTERS/Ralph Orlowski
根据专业分析机构LSEG I/B/E/S 的最新数据显示，约有 56% 的欧洲公司第三季度的业绩超出预期，与前几个季度的情况相反，欧洲业绩超出预期的公司在很大程度上获得了更多的投资。
另外美银全球研究部的分析发现，超出预期的股票在公布收益当天，其股价平均比市场高出 1.8%，为十年来第二高。
美国银行股票策略师安德烈亚斯布鲁克纳 (Andreas Bruckner) 表示：“在第三季度报告发布之前，人们对欧洲企业第三季度收益的担忧已经加剧”。这位分析师指出担忧似乎被夸大了，收益记录良好，这也体现在目前平均每股收益超出预期的公司获得回报；最近几周欧洲第三季度的每股收益预期被上调了 3%。
中国经济疲软冲击周期性股票
尽管大部分欧洲股票都获得了良好的回报，但中国经济疲软影响欧洲股市，特别是中国这个全球第二大经济体需求下降影响到了不同行业。
百达财富管理股票策略主管格雷厄姆·塞克 (Graham Secker) 表示：“我们目前看到的盈利趋势都有大幅修正，不过欧洲企业的情况比其他地区稍差，特别是那些与中国相关的行业如汽车等。”
另外全球最大奢侈品集团法国的路威酩轩集团，德国汽车制造商奔驰和大众以及一些重要能源公司 BP 等都发出警告称，中国经济放缓正在影响这些企业的业绩。
中国刺激措施带来一线希望
分析指出尽管全球经济前景不乐观，且对欧洲第三季度表现产生了影响，但考虑到中国政府最近几个月宣布的大力刺激经济措施，以及可能在未来推出更多的发展经济具体行动，让投资者对于中国需求复苏仍抱有一定乐观。
特别是中国国务院总理李强于本周二在一年一度的上海进博会上表示，中国将升级其自由贸易区，并探索与其他国家建立投资协定，他强调中国的开放是应对全球单边主义抬头的“必须”之举，作为这项努力的一部分，中国将进一步扩大电信、医疗等领域的外商投资准入。
不过现在的情况是从今年年初开始中国进口大幅度放缓，中国国内需求疲软、房地产市场危机持续，导致中国这个全球第二大经济体面临强大的通货紧缩压力加大，而且中国与美国、欧洲的贸易摩擦也不断升级。
对冲基金奥康纳的全球策略阿尔法首席投资官伯尼-阿赫孔 （Bernie Ahkong ）告诉路透社，欧美企业对中国短期需求仍持悲观看法并不令人意外，他补充说，相对于实际财务状况和前景，欧洲股市对盈利的反应要积极得多，鉴于中国政府出台刺激措施，引起投资者的关注。”
与此同时，其他投资者表示他们希望有确凿的证据证明中国的刺激措施正解决实体经济和公司遇到的盈利问题。
由于欧洲的高利率仍然支撑着利润率，欧洲银行业业绩尤佳。虽然欧洲央行将进一步降低借贷成本，但投资者仍然保持乐观。
疲弱的增长前景带来较小机会
分析指出过去两年中，欧洲经济大部分时间处于停滞状态，主要工业部门受到全球能源成本飙升和需求疲软的负面影响。
特别是欧洲许多大型企业都有全球业务，而且欧洲国内需求疲软正在拖累中小型企业的盈利，让这些企业的前景依然黯淡。
马尔伯勒基金经理戴维·沃尔顿 (David Walton) 表示：“我们已经下调了对欧洲中小企业的预期，复苏预计要等到 2025 年。目前的状况是，我们尚不清楚 2025 年经济是否会出现有意义的复苏，但这创造了一个机会，因为我们能够以低估值收购公司。”
|
