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11月22日晚间，格力地产（ 600185.SH）发布了一则重大消息，披露了其重大资产重组草案。根据公告，格力地产计划将其持有的上海合联、上海保联、上海太联、三亚合联及重庆两江的五家公司100%股权及相关对外债务，与海投公司持有的珠海免税51%股权进行置换。估值差额部分，格力地产将以现金进行补足。
本次交易前，上市公司的主要收入来源是房地产业务。受宏观经济增速放缓、人口结构变化以及城市化速度逐步下降等因素影响，房地产行业整体发展速度减缓。最近两年，上市公司净利润连续为负。
免税集团主要经营免税品销售业务，系全国最早开展免税品经营业务的企业之一。2023年及2024年1—6月，免税集团实现净利润分别为6.67亿元、4.38亿元。在宏观政策大力支持免税行业快速发展的机遇中，免税集团主营业务规模有望进一步提升。
公告称，通过本次重组，公司将逐步退出房地产业务，注入盈利能力较强、现金流情况较好的免税业务，发展成为以免税业务为核心、围绕大消费运营等产业链布局的上市公司。
股票逆势大涨
此次重组标志着格力地产将逐步退出房地产业务，转而注入盈利能力较强、现金流状况良好的免税业务。公司旨在通过这一战略转型，发展成为以免税业务为核心，同时围绕大消费运营等产业链进行布局的上市公司。
消息发布后，市场反应热烈。格力地产在某股票论坛内的人气直线上升，截至11月23日，其排名已跃居全A股第46名。同时，在11月22日的交易中，格力地产逆市大涨，盘中股价一度触及涨停，最终收盘涨幅为6.08%，创下了今年以来的新高。
重组方案曾进行过重大调整
根据格力地产的公告，拟置入资产最终作价为45.79亿元，而拟置出资产及债务则分别作价为55.05亿元和5亿元。差额部分4.26亿元，将由海投公司以现金方式支付给格力地产。此次重组的尽职调查、审计和评估等相关工作正在持续推进中，并将严格按照相关法律法规和规范性文件的要求，及时履行信息披露义务。
值得注意的是，此次重组方案并非一成不变。早在7月6日，格力地产就曾对原重组方案进行了重大调整。原方案计划通过发行股份及支付现金的方式购买珠海市国资委和城建集团持有的珠海免税集团100%股权，并募集配套资金。然而，鉴于原方案推进时间较长且内外部环境发生较大变化，格力地产决定对方案进行调整，改为目前的股权置换方式。
通过此次重组，格力地产将实现其逐步退出房地产开发业务、向以免税业务为主导的主业转型的战略目标。近年来，由于房地产市场的波动，格力地产的净利润连续为负。而免税业务则被视为一个新的增长点，有望显著提升公司的资产质量和盈利水平。
依据公司公告的备考审阅报告，本次交易完成后，格力地产2024年上半年的营业收入将增加约4274.36万元，免税品销售收入占营业收入的比重将达到64.56%。同时，免税品销售毛利将占总毛利的79.03%，显著缓解公司的亏损状况。
格力地产表示，免税品销售将成为公司未来重要的盈利来源，有利于提升公司的持续经营能力，并保护股东利益。随着重组的推进和免税业务的注入，格力地产有望迎来新的发展机遇。 |
